割引前将来キャッシュフローと将来キャッシュフローの基本とは？
割引前将来キャッシュフローとは、将来に予想される現金の流入や流出を、現在の価値に直さずにそのまま見積もったものです。一方、将来キャッシュフローは、通常は割引後の値を指し、その現金の価値を現在の価値に換算したものです。
簡単に言うと、割引前は未来のお金の予定のまま、将来キャッシュフローは未来の価値を「今の価値」で考えている、と覚えると便利です。
この違いは、投資判断や企業評価などの場面で非常に重要です。お金の価値は時間と共に変わるため、将来の100円は今の100円と同じ価値ではないという考え方が基本になっています。
なぜ割引前将来キャッシュフローと将来キャッシュフローの違いが重要なのか？
将来キャッシュフローを現在の価値に割り引くことは、投資や経営の判断を適切に行う上で欠かせません。たとえば、大きな設備投資を考えるとき、将来得られる現金のみを単純に足し合わせて判断すると、時間の経過による価値の変化を無視してしまいます。
割引前将来キャッシュフローは将来のお金の絶対額を示すのに対し、将来キャッシュフロー（割引後）はそれらを「いま」の価値に直して比較できるようにします。
つまり、まったく同じ100万円でも、5年後にもらえる100万円と、今日もらえる100万円では価値が違うということです。この価値の違いを無視すると、誤った投資判断をしてしまう可能性があります。
割引前将来キャッシュフローと将来キャッシュフローの比較表
ding="5" cellspacing="0">| 項目 | 割引前将来キャッシュフロー | 将来キャッシュフロー（割引後） |
|---|
| 意味 | 将来の現金流の予想値（現在価値に割引前） | 将来の現金流を現在価値に割引いた値 |
| 計算方法 | 将来のキャッシュの総額（割引なし） | 割引率を用いて現在価値に換算 |
| 使い方 | 予定や見積もり
収益や費用の総額把握 | 投資評価
企業価値算定 |
| 特徴 | 簡単に計算可
時間の価値を考慮しない | 時間価値を反映
投資判断に活用可能 |
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結論：投資や経営判断ではどちらを使うべき？
将来の現金の動きを知りたいだけなら割引前将来キャッシュフローで十分です。しかし、実際の投資判断や企業評価では必ず割引をかけた将来キャッシュフローが必要です。
なぜなら、時間の経過とリスクによってお金の価値は変化するため、単純な数字を比べても正しい判断はできないからです。
したがって、実務の場面では将来のキャッシュフローを割引率で現在価値に換算して評価することがスタンダードとなっています。
ぜひ、両者の違いを理解して正しい資金計画や投資判断に役立てましょう。
ピックアップ解説割引前将来キャッシュフローという言葉を聞くと、『割引前』がついているから割引後もあるだろうなと思いますよね。実はこの割引前将来キャッシュフローは、未来に得られる予定の現金をそのまま合計したものなんです。でもお金の価値って時間で変わるので、将来の100円は今の100円とは違います。だから投資の世界では『将来キャッシュフロー』を現在の価値に直す割引計算をして、正確な判断ができるようにしているんですよね。お金の時間の価値をを理解するコツは、未来のお金はパワーがちょっと弱くなっていると思うとわかりやすいです。
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