LBOとMBOの違いをわかりやすく解説！初心者でも理解できるポイントまとめ

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LBOとMBOとは？基本的な意味を知ろう

LBO（レバレッジド・バイアウト）とMBO（マネジメント・バイアウト）という言葉は、どちらも企業の買収に関する用語です。

LBOは、企業の買収資金の多くを借入金（レバレッジ）でまかなう方法で、通常は買収する投資家やファンドが、対象企業の資産や将来のキャッシュフローを担保にして資金を調達します。

一方、MBOは企業の経営陣（マネジメント）が、自分たちの会社を買収することを意味します。つまり、外部の投資家ではなく、経営陣自らが会社の所有権を取得し、経営の独立性を高めます。

この2つの用語は混同されやすいですが、買収の主体や資金調達の仕組みが大きく異なります。

まずはこの基本を押さえておきましょう。

LBOとMBOの主な違いを比較する

LBOとMBOの違いは、主に買収主体と資金調達方法にあります。以下の表で詳しく見てみましょう。

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項目	LBO	MBO
買収主体	外部の投資ファンドや投資家	企業の現在の経営陣
資金調達方法	買収資金の大部分を借入金（レバレッジ）で調達	経営陣自身の資金と借入金の組み合わせ
目的	投資リターンの最大化や企業価値の向上	経営の独立性確保や事業の再構築
企業経営への影響	買収後に経営方針が大きく変わることがある	経営陣が引き続き経営を行うため安定しやすい

このように、LBOは主に外部投資家が借金をして企業を買収し利益を狙う手法で、MBOは経営陣が自社を買収して経営の自由度を高めるものです。

両者は手法や狙いが違うため、状況に応じて使い分けられます。

LBOとMBOのそれぞれのメリット・デメリット

次に、LBOとMBOの長所や短所を考えてみましょう。

LBOのメリット

• 外部資金を大量に借りて大きな買収ができる
• 投資ファンドのノウハウを投入し企業価値を向上できる

LBOのデメリット

• 借入金の返済負担が重く、経営リスクが高まる
• 経営方針が急激に変わり従業員の不安が増すことも

MBOのメリット

• 経営陣が会社の経営権を持てるので意欲が向上する
• 従業員や関係者の理解も得やすく安定経営が期待できる

MBOのデメリット

• 経営陣の資金力によって買収規模に制限がある
• 借入金の返済負担は経営陣に直接の影響を及ぼす

以上のように、どちらにも利点と欠点があり、企業の状況や目的に合った方法を選ぶことが重要です。

まとめ：LBOとMBOの違いと使い分け方

この記事ではLBOとMBOの違いについて詳しく解説しました。ポイントを整理すると次の通りです。

1. LBOは外部投資家が多額の借入金を使って企業を買収する方法で、企業の価値向上や利益を狙います。
   
2. MBOは経営陣自らが自社を買収し、経営の独立性や安定性を確保する方法です。
   
3. 両者の違いは買収の主体や資金調達方法、目的などで明確に区別されます。
   

どちらの手法も企業に大きな影響を与えるため、企業の状況や戦略によって適切に選択することが大切です。

今回の内容を理解すれば、LBOとMBOの違いを明確に説明でき、ビジネスの現場でも役立つ知識を得られるでしょう。

ぜひ参考にしてみてください。

ピックアップ解説

今回はLBOとMBOの違いについて学びましたが、特にMBOを深掘りしてみましょう。MBOでは経営陣が自社を買収するため、自分たちの会社をもっと自由に運営できる点が大きな魅力です。実は、経営陣だからこそ会社の課題や強みを一番理解しているので、買収後の経営もスムーズにいきやすいんです。一方で資金集めは難しいため、銀行からの借入や親しい投資家からの支援が欠かせません。こうした背景を知ると、ただの買収ではなく“自分の会社を成長させるための戦略”だと感じられますよね。

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