中嶋悟
名前：中嶋 悟（なかじま さとる） ニックネーム：サトルン 年齢：28歳 性別：男性 職業：会社員（IT系メーカー・マーケティング部門） 通勤場所：東京都千代田区・本社オフィス 通勤時間：片道約45分（電車＋徒歩） 居住地：東京都杉並区・阿佐ヶ谷の1LDKマンション 出身地：神奈川県横浜市 身長：175cm 血液型：A型 誕生日：1997年5月12日 趣味：比較記事を書くこと、カメラ散歩、ガジェット収集、カフェ巡り、映画鑑賞（特に洋画）、料理（最近はスパイスカレー作りにハマり中） 性格：分析好き・好奇心旺盛・マイペース・几帳面だけど時々おおざっぱ・物事をとことん調べたくなるタイプ 1日（平日）のタイムスケジュール 6:30 起床。まずはコーヒーを淹れながらニュースとSNSチェック 7:00 朝食（自作のオートミールorトースト）、ブログの下書きや記事ネタ整理 8:00 出勤準備 8:30 電車で通勤（この間にポッドキャストやオーディオブックでインプット） 9:15 出社。午前は資料作成やメール返信 12:00 ランチはオフィス近くの定食屋かカフェ 13:00 午後は会議やマーケティング企画立案、データ分析 18:00 退社 19:00 帰宅途中にスーパー寄って買い物 19:30 夕食＆YouTubeやNetflixでリラックスタイム 21:00 ブログ執筆や写真編集、次の記事の構成作成 23:00 読書（比較記事のネタ探しも兼ねる） 23:45 就寝準備 24:00 就寝
PPAとのれんの違いを徹底解説！M&Aの本質を中学生にもわかるやさしい言葉で
このテーマは難しそうに見えますが、要点をつかむととても実用的です。PPAとは、企業を買うときに「買収価格をどの資産・負債に割り当てるか」を決める会計の作業のことです。つまり、買収後の財務諸表を作るときの設計図のようなものです。対してのれんは、その設計図の結果として生まれる合計値の中で、識別可能な資産や負債に分けられない部分を表す会計上の資産です。
この二つは混同されがちですが、機能と位置づけが違います。
具体例で考えると、A社がB社を買うとき、まずB社の現金、売掛金、在庫、設備、特許、ブランド力、顧客リストといった資産と負債を公正価値で評価します。これを合算すると公正価値ベースの「純資産額」が出ます。次に買収価格をその純資産額と比較します。この差額がのれんとして会計に計上され、PPAの実務はこの差を正しく“分解”する作業です。
重要なのは、のれんは独立して売買できる資産ではなく、買収全体の価値の残りを表す点です。
この考え方を理解しておくと、財務諸表の読み方がぐっと身近になります。
PPAとのれんの違いを実務視点で整理
ここでは PPA と のれん の違いを、実務、会計基準、そして日常の判断に結びつけて整理します。まず、PPAは“買収価格を識別可能な資産・負債へ公正価値で割り振る手続き”であり、どの資産がどの金額で価値づけられるかを決める作業です。これに対しのれんは、割り当ての結果として残る“ residual value”の意味を持つ資産であり、分解可能な他の資産へ割り振られない部分を示します。
次に、償却についてです。PPAの結果生まれた識別可能資産のうち、耐用年数のあるものには償却が行われますが、のれんは多くの会計基準で定期的な償却を行わず、代わりに減損テストを行います。経営環境の変化や期待収益の見直しがあれば、減損が発生して財務諸表へ影響します。
また、会計基準の違いにも注意が必要です。US GAAPとIFRSでは、PPAの手順の細かな取り扱いが異なる場面がありますが、基礎となる考え方は同じです。要は、PPAは“分解の設計”、のれんは“分解の結果に残る価値”という二つの概念が入り混じる場面である、ということです。
この理解を持っておくと、会計報告だけでなく、企業価値の評価や投資判断にも役立ちます。
（補足）経営者が買収後の統合計画を立てる際には、PPAで割り振った資産の活用方法を具体的に設計することが重要です。
（続く）
友だちと先生の会話を想像すると、のれんは“看板の光り方”みたいなものだと説明してくれた。買収の時、数字だけでなく未来の期待も含まれる。のれんはその期待値の象徴であり、PPAはその期待をどう現実の資産・負債に換えるかを決める“設計図”の役割を果たす。だから、のれんを見れば企業の成長ストーリーのヒントが見える、そんな風に思うんだ。
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